Tokenisierung Plattformen für Vermögenswerte
Tokenisierung ist einer der wichtigsten Trends des Jahres 2023. Millarden Dollar Volumen von Assets werden in den nächsten 10 Jahren tokenisiert. Die Tokenisierung von Vermögenswerten wird die Investitionslandschaft verändert und die Art und Weise, wie traditionelle Vermögenswerte gekauft, verkauft und verwaltet werden, revolutionieren. Die Vorteile sind so überzeugend, dass sich niemand auf Dauer diesem Trend entziehen kann. Wie aber lassen sich die Tokenisierung Plattformen finden?
In einem neu entstehenden Markt ist dieses gar nicht einfach, denn der Markt ist unübersichtlich und noch intransparent. Zum einen gibt es eine Vielzahl von neuen Playern und zum anderen fangen die etablierten Player, wie große Finanzinstitutionen an, sich mit Angeboten zu positionieren. Jeder versucht ein Stück vom riesigen Kuchen abzubekommen, und dies geschieht über Tokenisierung Plattformen. Über diese Plattformen werden die Vermögenswerte digitalisiert und als Token ausgegeben. Tokeniserung Plattformen ermöglichen die Umwandlung von traditioinell verwaltetet Assets in neue digitalisierte Assets. Sie sind das Herzstück der digitalen Transformation im Vermögensbereich.
Inhaltliche Unterscheidung der Plattformen
Die Anbieter von Tokenisierungsleistungen bieten verschiedene Varianten an. Die Varianten unterscheiden sich erheblich bezüglich des Inhaltes und den mitangeboten, ergänzenden Dienstleistungen.
Zum einen gibt es die „reinen“ Softewarehersteller, welchen ihren Kunden eine Software für Asset Tokenisierung bieten, um eine solche Plattform zu betreiben. Hier wird eine Software bereitgestellt und an den Kunden ausgeliefert. Die Nutzung der Software, sowie alle notwendigen Prozesse rund um die Tokenisierung werden vom Kunden implementiert und übernommen. Diese Variante kann zum Beispiel für große Finanzdienstleister interessant sein, welche eigene Tokenisierungsleistungen Ihren Kunden anbieten möchten, aber dies im Rahmen der eigenen vorhandenen Prozesse, Infrastruktur und System gewährleisten möchten. Genau genommen würde man hier eigentlich nicht von einer Asset Tokenization Plattform sprechen, sondern hier handelt es sich um eine Asset Tokenization Software.
Den Geganpol stellen die „Tokenization as a Service“- Anbieter dar, welche für Ihren Kunden den gesamten Tokenisierungsprozess übernehmen, von Anfang bis Ende. Die Tokenisierung wird komplett auf den Systemen des Anbieters durchgeführt. Der Kunde kauft einen Full-Service ein, welcher am Ende tokenisierte Vermögenswerte mit allen notwendigen regulatorischen Rahmenbedingungen liefert.
Zwischen diesen beiden Polen gibt es eine große Anzahl an Varianten und Abstufungen. Hier mal ein Beispiel, wie diese Abstufungen aussehen können:

Entscheiden für den Kunden ist in der Auswahlentscheidung, welche Schritte des Tokenisierung-Prozesses er selbst übernehmen will und welche Schritte durch Partner gewährleistet werden sollen. Dementsprechend muss dann die Auswahl einer Asset Tokenisierung Plattform erfolgen.

Funktion und Merkmale von Asset Tokenisierung Plattformen
Inhaltlich haben Tokenisierung Plattformen verschiedene Produktmerkmale. Anbei ein Beispiel:

Tokenisierung Plattformen wie Token Tool von Bitbond bieten eine Vielzahl von Dienstleistungen wie die Erstellung, Verwaltung und Verteilung von Token. Weitere Funktionen sind der Start von Token-Verkäufen, die Verfolgung von Krypto-Portfolios und Gaspreisen. Token Tool bietet Unterstützung für vier EVM-kompatible Ketten, darunter Ethereum, Polygon, Avalanche und Binance Smart Chain.
Letztlich müssen Tokenisierung Plattformen alle Funktionen und Merkmale beinhalten, um den Tokenisierungsprozess abzubilden. Im wesentlichen lässt sich der Prozess in folgende Schritte unterteilen:

Plattformen für die Tokenisierung von Vermögenswerten sind Softwarelösungen, um die Umwandlung von physischen und digitalen Vermögenswerten in digitale Token auf der Blockchain durchzuführen. Diese Plattformen bieten eine breite Palette von Funktionen an, darunter die Tokenisierung von Vermögenswerten, die Verwaltung und den Handel mit tokenisierten Vermögenswerten.
Anbei ein Überblick über die Funktionsweise von Plattformen zur Tokenisierung von Vermögenswerten:
Auswahl der Vermögenswerte
Die Anbieter der Plattform für die Tokenisierung von Vermögenswerten arbeiten mit den Eigentümern der Vermögenswerten zusammen, um geeignete Vermögenswerte für die Tokenisierung zu identifizieren, wie z. B. Immobilien, Kunst oder Private Equity. Die Plattform stellt sicher, dass die ausgewählten Vermögenswerte den Vorschriften und die spezifischen Kriterien für die Tokenisierung entsprechen.
Due-Diligence-Prüfung und Bewertung
Die Plattform für die Tokenisierung von Vermögenswerten führt eine gründliche Due-Diligence-Prüfung der ausgewählten Vermögenswerte durch und bewertet ihren rechtlichen Status, die Eigentumsverhältnisse und potenzielle Risiken. Die Plattform bewertet auch den Wert des Vermögenswerts, um die angemessene Anzahl der auszugebenden Tokens zu bestimmen.
Token-Erstellung
Mithilfe einer Softwarelösung unter Nutzung der Blockchain-Technologie erstellt die Plattform für die Tokenisierung von Vermögenswerten die digitale Token, die einen Bruchteil des Eigentums an den ausgewählten Vermögenswerten darstellen. Diese Token sind eindeutig identifizierbar und können über die Blockchain gehandelt und verwaltet werden.
Einhaltung gesetzlicher Vorschriften
Die Plattform für die Tokenisierung von Vermögenswerten stellt sicher, dass der Tokenisierungsprozess den vorgeschriebenen Vorschriften entspricht, z. B. den Vorschriften zur Kundenidentifizierung (Know Your Customer, KYC), zur Bekämpfung der Geldwäsche (Anti-Money Laundering, AML) und den Wertpapiergesetzen.
Token-Ausgabe
Die Plattform für die Tokenisierung von Vermögenswerten gibt die neu geschaffenen Token an Anleger aus, die einen Teil des Eigentums an den Vermögenswerten erwerben möchten. Dies kann über ein Erstangebot oder eine Notierung an einem Sekundärmarkt, z. B. einer Kryptobörse erfolgen.
Asset-Verwaltung
Die Plattform für die Tokenisierung von Vermögenswerten stellt den Anlegern Funktionen und Dienstleistungen für die Verwaltung ihrer tokenisierten Vermögenswerte zur Verfügung. Dazu gehören die Verfolgung der Wertentwicklung der Vermögenswerte, die Erleichterung von Transaktionen und die Sicherstellung der korrekten Ausschüttung von Erträgen oder Dividenden, die von den Vermögenswerten generiert werden.
Handel auf dem Sekundärmarkt
Plattformen für die Tokenisierung von Vermögenswerten können mit Krypto-Börsen zusammenarbeiten oder eigene Sekundärmärkte schaffen, um den Handel mit tokenisierten Vermögenswerten zu ermöglichen. Auf diese Weise können Anleger ihre Token kaufen und verkaufen, was die Liquidität erhöht und Gewinnchancen bietet.
Übersicht Tokenisierung Plattformen
Aktuell ist es relativ schwierig einen Überblick über verfügbare Asset Tokenisierung Plattformen zu bekommen. Auf Grund des neuen Marktes steht das Thema noch sehr am Anfang und es gibt noch nicht die etablierten Player.
Durch Recherche ist es mögliche einige Anbieter ausfindig zu machen, allerdings ist es dann notwendig sie detailliert mit den Angeboten Tokenisierung-Leistungen zu befassen.
Eine große Hilfestellung bietet der Digital Asset Compass. Auf dieser Seite ist eine Vielzahl von Anbietern erfasst. Die dort erfassten Anbieter lassen sich nach verschiedenen Kriterien filtern, so das es Zum Beispiel möglich ist Tokenisierung Plattformen zu finden, die auf Immobilien-Tokenisierung in Amerika spezialisiert sind.

Die folgende Liste stellt einen Auszug aus den Tokenisierung Services statt, welche auf dem Digital Asset Compass erfasst sind-
Archax
Archax ist die erste digitale Wertpapierbörse, die von der FCA in London reguliert wird. Archax richtet sich an Institutionen und hat auch seine FCA-Brokerage-, Custody- und Kryptoasset-Zulassung.Bitbond
Bitbond
Bitbond ist ein führende Technologieanbieter für bankfähige Tokenisierungs- und Digital Assets-Technologie. Nach der Durchführung von Europas erstem Wertpapier-Token-Angebot, das 2019 von der deutschen Finanzaufsichtsbehörde BaFin genehmigt wurde, hat Bitbond damit begonnen, Banken und Token-Erstellern unsere Tokenisierungs-Technologie und Expertise zur Verfügung zu stellen.
Black Manta Capital
Black Manta Capital Partners (“BMCP”) is a one-stop agency for all technical, financial, and legal aspects of asset and security tokenization. Therefore, BMCP operates a multi-STO platform for issuances in the European capital market.
BlockInvest
BlockInvest ist ein italienisches Start-up-Unternehmen, das die Blockchain-Technologie nutzt, um Finanzwerte zu tokenisieren und die Effizienz und Transparenz der Finanzmärkte zu verbessern. Die Plattform bietet umfassende Lösungen für Banken und Finanzinstitute, die es ihnen ermöglichen, Wertpapier-Token völlig autonom und unter Einhaltung aller Vorschriften zu erstellen, auszugeben und zu verwalten und so die Zukunft der Finanzbranche zu gestalten.
BlockSquare
Blocksquare ist ein Technologieunternehmen, das die erforderliche Infrastruktur für die Übertragung von Immobilienvermögen ins Internet aufbaut. Unternehmen jeder Größe – von neuen Startups bis hin zu börsennotierten Unternehmen – nutzen unsere Blockchain-Infrastruktur, um ihre Immobilieninvestitionen online anzubieten und zu verwalten.
Brikken
Brikken ermöglicht die Tokenisierung durch die Bereitstellung einer All-in-One-Plattform mit benutzerfreundlichen Tools und Funktionen, die es Unternehmen leicht machen, ihre digitalen Vermögenswerte zu tokenisieren und selbst zu verwalten.
Cashlink
Das Finanztechnologieunternehmen Cashlink bietet eine europaweit führende Infrastruktur für die Tokenisierung von Vermögenswerten. Im November 2021 erhielt das Unternehmen von der BaFin die vorläufige Genehmigung zum Betrieb eines Krypto-Wertpapierregisters, das die gesamte Wertschöpfungskette für die Tokenisierung von Wertpapieren abdeckt.
DigiShares
DigiShares bietet White-Label-Lösungen für die Emission, die Unternehmensverwaltung und den Handel mit digitalen Vermögenswerten. DigiShares arbeitet in der Regel mit Vermögensverwaltern, Investmentfondsmanagern, Immobilienentwicklern, Projektentwicklern für erneuerbare Energien usw. zusammen, die an effizienteren Möglichkeiten der Kapitalbeschaffung und der Verwaltung einer großen Gruppe von Investoren in ihren Fonds interessiert sind.
Finexity
Die FINEXITY AG ist eines der ersten Unternehmen weltweit, das tokenisierte Sachwerte als Anlagemöglichkeit anbietet. FINEXITY reduziert die Investitionshürde für interessierte Investoren auf ein Minimum und bietet maximale Flexibilität und Liquidität.
Polymath
Polymath Network (Polymath) ist ein dezentrales Protokoll, das die Kapitalbeschaffung und die Erstellung von Sicherheits-Token erleichtert. Der Security Token Standard, ERC-1400, bettet regulatorische Anforderungen in die Token selbst ein und beschränkt den Handel nur auf verifizierte Teilnehmer. Das Protokoll vereinfacht die komplexen technischen Herausforderungen bei der Erstellung eines Sicherheits-Tokens und zielt darauf ab, den Multi-Billionen-Dollar-Finanzmarkt für Wertpapiere auf die Blockchain zu bringen.
Realiz
Realiz.io, ein führendes französisches Unternehmen, hat einen intelligenten Weg entwickelt, um weltweit zu investieren.
RealT
RealT ist die innovative neue Plattform, die den globalen Zugang zu US-Immobilieninvestitionen vereinfachen soll. Die Plattform, die auf der Ethereum-Blockchain basiert, ermöglicht es Anlegern auf der ganzen Welt, sich in das Eigentum von US-Immobilien einzukaufen und passive Mieteinnahmen über eine konforme, intelligente und benutzerfreundliche Plattform zu erzielen. Das Eigentum an jeder Immobilie wird in einzigartigen ERC20-Tokens auf Ethereum verbrieft.
STOKR
STOKR ist ein virtueller Vermögensverwalter, der bei der luxemburgischen Aufsichtsbehörde CSSF registriert ist. Das Unternehmen bietet Investitionsmöglichkeiten und Tokenisierungsdienste an.
Tangany
Tangany ist ein deutscher Anbieter für die Verwahrung von digitalen Assets und Kryptowährungen. Zusätzlich zu den Verwahrungsdienstleistungen bietet Tangany verschiedene Tokenisierungsdienstleistungen an.
Taurus
Taurus Group SA ist eine Plattform für digitale Vermögenswerte zur Ausgabe und Verwaltung von Kryptowährungen, tokenisierten Vermögenswerten und digitalen Währungen. Taurus baut die Plattform der nächsten Generation für den Kauf und Verkauf von digitalen Vermögenswerten auf.
Tokenforge
Tokenforge ist ein in Berlin ansässiger Technologieanbieter, der seinen Kunden ein Software-Toolkit für die Tokenisierung von Vermögenswerten anbietet, das die Möglichkeit bietet, Vermögenswerte gesetzeskonform, vollständig digital und ohne Code zu tokenisieren.
Tokeny
Tokeny bietet eine unternehmenstaugliche Infrastruktur, die es Unternehmen und Finanzakteuren ermöglicht, Vermögenswerte in Form von Token auf der Blockchain zu emittieren, zu übertragen und zu verwalten und so die Liquidität der Vermögenswerte zu verbessern.
tZERO
tZERO, ein weltweit führendes Unternehmen im Bereich der Blockchain-Technologie für Kapitalmärkte, will den Markt in die Lage versetzen, digitale Wertpapiere sicher zu tokenisieren und zu handeln.
Zusammenfassung
Ziel dieses Beitrages war es eine Einführung in das Thema Asset Tokenisierung Plattform zu geben. In ihrer Kernfunktion ist eine solche Plattform eine Softwarelösung welche die Ausgabe von digitalen Token an dem Vermögensgegenstand ermöglicht.
Aber die reine Erstellung des Tokens ist Teil eines umfangreichen Prozesses, der notwendig ist, um Vermögensgegenstände zu tokenisieren. Die Einhaltung rechtlicher Vorgaben und inhaltliche Ausprägungen der Token müssen sorgfältig von Anfang bis Ende geplant und umgesetzt werden und sind wesentlicher Bestandteil des Asset Tokenisierung Vorgangs.
Daher ist es ratsam, die eigene Kompetenz im Bezug auf das Thema Tokenisierung gut einzuschätzen und sich dann die passende Tokenisierung Plattform mit den entsprechenden Dienstleistungen zu suchen. Insbesondere zu Beginn ist die Unterstützung eines Beratungspartner sehr zu empfehlen, da bei der Umsetzung zahlreiche Aspekte bedacht werden müssen.
Der Markt an Angeboten und Anbietern wird weiterwachsen, ähnlich wie es im Markt für neue Softwarelösungen und den dazugehörigen Beratungsleistungen üblich ist. Die Übersicht der Asset Tokenisierung Plattformen, welche in diesem Artikel dargestellt wurde, ist eine Hilfestellung, um die Angebote und Lösungen von Anbietern zu finden und eine erste Einordnung und Vergleich vorzunehmen. Der vertiefende Auswahlprozess sollte dann in Abstimmung mit mehreren ausgewählten Plattform Anbietern erfolgen.